glosario

 

A

• Activos Financieros: Títulos que incorporan derechos sobre activos reales.
• Activos Intangibles: Activos inmateriales, marcas, patentes, ...
• Activos Reales: Activos tangibles e intangibles utilizados en el desarrollo del negocio.
• Activos Tangibles: Activos físicos como edificios, maquinaria, mobiliario, ...
• Amortización: Este término tiene dos acepciones:
  1. Devolución de un préstamo a plazos.
  2. Dotaciones realizadas para compensar la depreciación.
• Análisis fundamental: Análisis de títulos que busca detectar títulos mal valorados a través de un análisis de las perspectivas de la empresa.
• Apalancamiento financiero: Utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio.
• Apalancamiento Operativo: Costes fijos de explotación, así llamados porque acentúan la variabilidad de los beneficios.
• Arbitraje: Compra y venta de un título simultáneamente para obtener un beneficio sin riesgo.
• Arrendador: Propietario de un activo alquilado.
• Arrendatario: Usuario de un activo alquilado.

B

·          Beta (ß): Medida del riesgo de mercado.

·          Bono: Deuda no garantizda, con un vencimiento normalmente inferior a diez años.

·          Bono de cupón cero: Bono emitido al descuento que no paga intereses hasta el vencimiento.

 C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.      Caballero Blanco: Un adquiriente potencial amistoso buscado por una empresa objetivo amenazada por un pretendiente hostil (OPA).

2.      Capital Riesgo: Capital para financiar una nueva empresa.

3.      Capital Social: Valor nominal de las acciones de una sociedad.

4.      Cartera Eficiente: Cartera que ofrece el menor riesgo en relación con su rentabilidad esperada y la mayor rentabilidad esperada con respecto a su nivel de riesgo.

5.      Colocación Todo o Nada: Tipo de colocación en la cual la emisión es cancelada si el asegurador no consigue vender la emisión completa.

6.      Coste de Oportunidad del Capital: Rentabilidad esperada de la inversión financiera a la que se renuncia por invertir en un proyecto económico de riesgo similar.

D

1.      Distribución Normal: Distribución de probabilidad simétrica en forma de campana que queda definida a partir de su media y su desviación típica.

2.      Dividendo: Pago de una empresa a sus accionistas.

3.      Dividendo en Acciones: Dividendo repartido en forma de acciones en lugar de efectivo.

4.      Dividendo de Capital: Dividendo que representa una recuperación del capital.

E

1.      Efectos a Pagar: Cuentas a pagar.

2.      Emisión con Cotización Previa: Emisión de un título para el que ya existe un mercado.

3.      Emisión con Derechos (Emisión de Suscripción Preferente): Emisión de títulos ofrecida a los accionistas ordinarios.

4.      Emisión Infravalorada: Emisión de títulos por debajo de su valor de mercado.

5.      Emisión Pendular: Emisiones sucesivas bancarias para conseguir financiación mientras la empresa reemplaza el papel comercial estadounidense por papel eurocomercial.

6.      Emisión Pública Abierta: Emisión de títulos ofrecida a todos los inversores.

7.      Emisión Secundaria: Procedimiento para vender conjuntos de títulos de emisiones con cotización previa. En general, venta de títulos ya emitidos.

8.      Emisión sin Cotización Previa: Emisión de un título para el que no existe ya mercado.

9.      Emisión Totalmente Liberada: Emisión gratuita de acciones para los actuales accionistas.

10. Emisor: Vendedor de una opción.
Empresa de Primera Categoría: Empresa grande y respetada.

11. Equivalente Cierto: Flujo de caja cierto que tiene el mismo valor futuro que un determinado flujo incierto.

12. Error Típico: Medida del posible error de estimación.

13. Escritura de Constitución: Documento legal de constitución de una sociedad determinando su estructura y propósito.

14. Estructura de Capital: Combinación de los diferentes títulos emitidos por una empresa.

15. Ex-derechos: Compra de acciones en la que el comprador no adquiere el derecho preferente de suscripción de las nuevas emisiones de acciones.

16. Ex-dividendo: Término que describe una compra de acciones en la que el comprador no tiene derecho al dividendo.

F

1.      Factoring: Contrato por el que una institución financiera compra las cuentas a cobrar de uan empresa y se encarga de cobrarlas.

2.      FCD: Flujo de caja descontado.

3.      Fecha de Cierre; Fecha fijada por los administradores en la que se hace efectivo el pago de dividendos. Los dividendos se envían a quienes están registrados en el libro de accionistas a la fecha de cierre.

4.      Fecha Estacional: Crédito facilitado a los clientes que solicitan productos fuera de temporada alta.

5.      Financiación de Proyecto: Deuda que generalmente incorpora un derecho sobre los flujos de tesorería de un proyecto concreto y no sobre los activos totales de la empresa.

6.      Financiación Externa: Financiación generada en la empresa por beneficios retenidos y amortizaciones.

7.      Financiación fuera de Balance: Financiación que no se refleja como pasivo en el balance de la empresa.

8.      Financiación Interna: Financiación generada en la empresa por beneficios retenidos y amortizaciones.

9.      Flujo de Tesorería Descontado (FTD): Flujo de tesorería futuro multiplicado por los factores de descuento correspondientes para obtener su valor actual.

10. Flujo de Tesorería Disponible: Efectivo no retenido ni reinvertido en el negocio.

11. Folleto de Emisión: Resumen de la memoria de inscripción que proporciona información sobre una emisión de títulos.

12. Fondo de Inversión: Fondo de carácter mutualista cuyas participaciones se venden a los inversores.

13. Fondo de Maniobra: Activo circulante menos pasivo circulante, es la parte del activo circulante financiada por pasivo fijo.

14. Fusión: Adquisición en la que el comprador absorbe todos los activos y pasivos de la mepresa vendedora. En general, cualquier combinación de dos empresas.

15. Fusión Horizontal: Fusión entre dos empresas que no pertenecen a la misma rama de actividad económica.

16. Fusión Vertical: Fusión entre un proveedor y su cliente.

17. Futuro: Contrato de compra de un título o mercancía en fecha futura a un precio determinado hoy. A diferencia de los contratos forward, las transacciones de futuros se efectúan en mercados organizados y diariamente.

18. Futuro de banda: Contrato sobre tipo de cambio futuro que establece límites inferior y superior en el tipo de cambio entre dos divisas.

G

1.      Garantía: Derecho de un prestamista sobre activos específicos.

2.      Garantía Prendataria: Activos aportados en garantía de un préstamo.

3.      Greenmail: Chantaje económico: Situación en la cual una empresa enemiga compra un paquete de acciones de otra para obligarla a recomprarlas a un precio superior al real si quiere impedir la pérdida del control

H

1.      Hipoteca Abierta: Hipoteca contra la que se puede emitir deuda adicional.

2.      Hipoteca Cerrada: Hipoteca contra la que no puede emitirse deuda adicional

 

I

1.      Índice de Rentabilidad (Ratio Beneficio-Coste): Relación entre el valor actual de un proyecto y la inversión inicial.

2.      Ingeniería Financiera: Combinar o modificar instrumentos financieros ya existentes para crear productos financieros nuevos.

3.      Inmunización Financiera: Formación de una cartera de títulos cuyo valor no se vea afectado por los cambios en los tipos de interés.

4.      Inscripción de un Plan de Emisiones: Procedimiento que permite a las empresas presentar una memoria de inscripción que cubre emisiones diferentes del mismo título.

5.      Intercambio de acciones: Adquisición de otra empresa mediante la compra de sus acciones a cambio de efectivo o en acciones.

6.      Intercambio de Activos: Adquisición de otra empresa mediante la compra de sus activos a cambio de efectivo o en acciones.

7.      Interés Compuesto: Reinversión de los intereses devengados para obtener más intereses.

8.      Interés Simple: Interés calculado únicamente sobre la inversión inicial.

9.      Intereses Devengados: Intereses debidos pero todavía no pagados.

10. Intermediación: Inversión a través de instituciones financieras

J

1.      Jefe de Control de Gestión (Controller): Directivo responsable en la empresa de elaboración de presupuestos, de la contabilidad y de la auditoría.

K

1.      Kiretsu: Red de empresas japonesas organizadas alrededor de un gran banco.

L

1.      Letra de Cambio: Documento en demanda de pago.

2.      Letra de Cambio a la Vista: Demanda de pago inmediata.

3.      Letra de Cambio a Plazo: Demanda de pago en una fecha futura establecida.

4.      LIBOR (Tipo de interés interbancario de Londres): Tipo de interés al cual los bancos internacionales más importantes de Londres se prestan entre ellos.(LIBID es el tipo de interés demandado en el interbancario de Londres. LIMEAN es la media entre el tipo de interés ofertado y demandado.)

5.      Línea de crédito: Acuerdo entre un banco y una empresa por el que ésta puede endeudarse en cualquier momento hasta un límite establecido.

6.      Liquidez: Facilidad y certeza de conversión a corto plazo de un activo en dinero.

M

1.      Margen: Tesorería o títulos aportados por un inversor como prueba de que puede hacer frente a sus compromisos.

2.      Margen de Cobertura: Situación en la que el precio al contado de un activo es superior a su precio futuro.

3.      Margen de Mantenimiento: Margen mínimo que debe mantenerse en un contrato de futuros.

4.      Margen de variación: Pérdidas o ganancias diarias en un contrato de futuros que se transfieren a la cuenta de márgenes del inversor.

5.      Margen Horizontal: Compra y venta simultánea de dos opciones que únicamente difieren en la fecha de ejercicio.

6.      Margen Vertical: Compra y venta de dos opciones que difieren solamente en su precio de ejercicio.

7.      MEDAF: Modelo de equilibrio de activos financieros.

8.      Mercado al Alza: Subida generalizada de los precios de los títulos.

9.      Mercado a la baja: Disminución generalizada de los precios de los títulos.

10. Mercado de Capital: Mercado financiero en el que se negocian títulos a largo plazo.

11. Mercado Eficiente: Mercado en el que los precios de los títulos reflejan instantáneamente la información.

12. Mercado Monetario: Mecado de activos financieros a corto plazo y de bajo riesgo.

13. Mercado Primario: Mercado en el que se emiten por primera vez los títulos.

14. Mercado Secundario: Mercado en el que se cotizan, es decir, se puede comprar o vender títulos anteriormente emitidoa y ya en circulación.

15. Modelo de Valoración al Riesgo: Procedimiento para estimar la probabilidad de pérdidas en una cartera que excedan una determinada proporción.

16. Montante Único: Pago final único, por ejemplo, de un préstamo.

N

1.      Novación: Resolución por la cual la deuda es cancelada.

O

1.      Obligación Convertible: Obligación que puede ser convertida en otro título a opción del poseedor.

2.      Obligación exterior: Obligación emitida en el mercado de capitales interior de otro país.

3.      Obligación Hipotecaria: Obligación garantizada por instalaciones y equipos.

4.      Obligación prorrogable: Obligación cuyo vencimiento puede prorrogarse a voluntad del prestamista.

5.      Obligación Simple: Obligación no garantizada.

6.      Obligaciones Bolsa: Obligación cuya amortización está vínculada a otro título.

7.      Obligaciones con Vencimiento Escalonado: Paquetes de obligaciones que vencen en años sucesivos.

8.      Obligaciones de Renta: Obligaciones que sólo producen intereses si la empresa obtiene beneficios.

9.      Oferta de Adquisición: Oferta general hecha directamente a los accionistas de la empresa para comprar sus acciones.

10. Oferta Pública Inicial (OPI): Primera emisión pública de acciones ordinarias de una empresa.

11. OMP: Obligación a medio plazo.

12. Opción Compuesta: Opción sobre una opción.

13. Opción de Compra: Contrato por el que el comprador adquiere el derecho de comprar un activo a un precio de ejercicio especificado antes o en la fecha de expiración acordada.

14. Opción de Venta: Opción de vender un activo a un precio especificado en, o antes de una fecha de ejercicio especificada

P

1.      Pagaré: Promesa de pago.

2.      Pagaré Financiero: Pagarés no garantizados emitidos por las empresas con vencimiento inferior a nueve meses.

3.      Pagarés del Tesoro: Deuda al descuento con vencimiento inferior a un año, emitida regularmente por el gobierno.

4.      Pago Final: Último pago de un préstamo reembolsado a plazos.

5.      Pasivo: Valor total de los recursos que financian los activos de la empresa. Igual a :

§       Activos totales.

§       Activos totales menos patrimonio neto.

6.      Patrimonio Neto: Valor contable de las acciones ordinarias, excedentes y reservas de una empresa.

7.      PCGA: Principios de contabilidad generalmente aceptado.

8.      Plazo: Duración de un préstamo.

9.      Precio al Contado: Precio de un activo para entrega inmediata.

10. Precio de Conversión: Valor nominal de un título convertible dividido por el número de acciones en las que puede ser convertido.

11. Precio de Oferta: Precio al cual un intermediario está dispuesto a vender.

12. Precio de Venta: Precio al cual un intermediario está dispuesto avender.

13. Precio de ejercicio (Precio Acordado o Strike): Precio al que puede ejercitarse una opción de compra o una opción de venta.

14. Presupuesto de Capital: Lista de los proyectos de inversión programados que habitualmente se prepara cada año.

15. Presupuesto de tesorería: Previsión de fuentes y empleos de tesorería.

16. Prima de Riesgo: Rentabilidad adicional por realizar una inversión arriesgada en lugar de una segura.

17. Primera Emisión: Emisión de nuevos títulos de deuda de una empresa.

18. Principal: Volumen de deuda que debe reembolsarse.

19. Punto Base: 0,01 por cierto.

R

1.      Rentabilidad: Capacidad del título de producir intereses u otro tipo de rendimientos al adquiriente.

2.      Riesgo: Posibilidad de pérdida de valor de un activo.

S

1.      Sistema Financiero: Sistema formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan los recursos desde las unidades de gasto con superávit hacia las unidades de gasto con déficit.

U

1.      Unidad de Gasto Deficitaria: Aquella que ingresa menos de lo que gasta.

2.      Unidad de Gasto Superhavitaria: Aquella que ingresa más de lo que quiere gastar en bienes de consumo y/o inversión actuales al tipo de interés de mercado actual